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2023 Spain Spencer Stuart Board Index

October 2023

Otro año más, por vigesimoséptima vez de forma consecutiva, publicamos nuestro Índice Spencer Stuart de Consejos de Administración de compañías cotizadas en España. Desde 1996, año en que apareciera el primer Índice Spencer Stuart, hemos sido testigos del desarrollo del gobierno corporativo en España habiendo tratado desde nuestra firma de contribuir a la incorporación y desarrollo de las buenas prácticas en España.

En estos años, el gobierno corporativo en España ha evolucionado de forma muy positiva. Durante este periodo de tiempo, como hemos indicado en años anteriores, los avances más importantes han sido la incorporación a los consejos de administración de consejeros independientes, la mejora en la calidad y en la anticipación de la información para la preparación del consejo, así como un importante desarrollo del funcionamiento de las comisiones del consejo.

Creemos que los diversos Códigos publicados en España y, en especial el actual Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas (en adelante CBGSC), así como los recientes cambios regulatorios aplicables a sociedades cotizadas, están teniendo un papel muy relevante en la incorporación de las mejores prácticas de gobierno corporativo a los consejos de administración. En este sentido, constatamos el hecho de que un número creciente de compañías tienen la firme convicción de que el buen gobierno corporativo crea valor a largo plazo.

En este año, el Índice Spencer Stuart de Consejos de Administración 2023 de nuevo analiza 100 compañías cotizadas en el mercado español, incluyendo todas las que conforman el IBEX 35 y analiza la información de cada una de las compañías a 31.12.2022.


2023 marks the 27th consecutive year in which we have published the Spain Spencer Stuart Board Index, covering listed companies in Spain. Since the first Spain Board Index was published in 1996, there has been a positive evolution of good corporate governance practices in Spain and we have sought to help foster further progress through this publication.

Although there is still substantial room for improvement, since our first edition multiple factors have contributed significantly to improve the Spanish corporate governance practices in listed companies. These include an increase in the number of independent directors appointed to Spanish boards, a substantial improvement in the quality of information provided to board members prior to board meetings, as well as an improvement in the performance of board committees.

Many companies have implemented corporate governance best practices only from a formal standpoint. However, we believe that the new Code of Good Governance for Listed Companies, as well as the introduction of other regulatory changes in recent years, will drive a significant improvement in the implementation of corporate governance best practice recommendations. The result will be an increase in the number of companies that believe that good corporate governance creates real value for the company.

The 2023 Spain Spencer Stuart Board Index analyses information from 100 companies listed on the Spanish stock market, including the 35 companies that comprise the IBEX. The data analyzed corresponds to the year 31.12.2022.